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3月30日，公司颁布2020年年报，整年签约实现114.39亿元，同比增长15.04%，交易收入106.86亿元，同比增长5.32%，归母净利润4.76亿元，同比增长26.64%。

简评

金融科技战术收成功效，整年业绩整体切合预期。

只管受到疫情的影响，公司整体仍维持稳重经营，整年签约实现114.39亿，同比增长15.04%，交易收入106.86亿，同比增长5.32%，其中系统集成收入60.81亿，同比增长28.52%，公司整年实现归母净利润4.76亿元，同比增长26.64%。

紧跟信创试点项目机缘，政企行业率先突破，持续发力金融信创。

2020年公司在党政信创软硬件领域均获得突破，累计中标项目71个，总金额超10亿元，在税务、农业、量子通讯等领域均中标相应项目以及落地场景利用。政企行业整年实现收入35.25亿元，同比大幅增长28.65%。在金融信创领域，公司目前已经形成了以散布式金融信创架构规划、信创全适配服务、银行系统信创解决规划、信创云及散布式基础设施，信创集成和运维服务、信创生态整合在内的六大能力，可能一站式、多维度满足客户需要。2020年陆续中标国有大杏注政策性银杏注股份造银杏注头部城商行等客户的信创基础建设或软件项目。目前公司堆集了丰硕的信创规划征询、技术选型、基础设施建设等经验，为多家银行执行了蕴含大数据集群、私有云等基础设施建设工作。

金融科技场景业务急剧增长，助力“金融服求实体经济”。

公司承建税务部门、农业村落部等有关机构主题系统、治理决策分析系统、单品大数据、地皮确权等项目，堆集了对农业村落和税务近况、数据的深刻理解。公司在农业信息化、税务领域积极索求“科技 产业 金融”三方赋能的新模式，加大金融场景创新业务的索求，目前已形成“税银互动平台”、“银农直连”、“生物资产抵押”、“单品大数据助贷”等创新业务状态，助力村落振兴战术，推进普惠金融发展。公司银农业务在2020年实现了逾越式增长，年度签约总额1.93亿，同比增长高达837% 。其中为数十家银行搭建“银农直连”平台，签约覆盖21个省市300个区县，公司税银平台目前已经对接了8个省、直辖市，100多家银行及金融机构。

数字人民币试点提快，公司先发优势显著。

2020年是公司数字人民币场景创新的布局之年，抢占市场、确立行业职位尤为沉要。公司当先市场颁布区块链平台Sm@rtGAS和数字钱包解决规划目前已在建设银杏注广发银杏注北京银行实现落地，萦绕区块链等方向拓展试点场景，试点工作获得阶段性成就。目前公司已经在农业领域打造人力链、农权链和金融链，实现多方数据共享，支持金融机构发展农业金融服务。随着数字人民币场景的不休丰硕，公司有望受益于先发优势。

投资建议：

公司是同业寥若晨星的金融科技全产业链综合服务商，将来将持续加大研发投入，紧抓金融信创窗口机缘，积极推动基础设施建设农业、税务场景业务模式也将逐步走向成熟
；公司在数字人民币落地推广及场景利用也具备先发优势。维持“买入”评级。